Les fabricants d'aluminium passent au vert et risquent de fermer le marché.

Tesla commande d'énormes presses à couler en aluminium pour sa chaîne de montage en Allemagne.

La "Gigapress" a la taille d'une petite maison et remplacera environ 70 pièces par un seul module qui est actuellement collé et riveté dans le châssis de la voiture.

Le nouveau standard du moulage sous pression
Les machines OL CS de 420 à 5500 tonnes sont conçues pour des performances élevées et une qualité de produit constante. Source: IDRA

L'aluminium est l'un des matériaux de choix pour le pionnier du véhicule électrique en raison de son faible poids et de sa résistance, ce qui signifie un kilométrage supplémentaire et une sécurité accrue.

En effet, l'aluminium sera l'un des métaux qui sera vital pour la révolution verte en cours, non seulement en raison de son rôle dans les transports, mais aussi en raison de son utilisation dans les sources d'énergie renouvelables, en particulier les panneaux solaires.

Le problème est que la fabrication d'aluminium est une activité à forte intensité de carbone. Le secteur est responsable de près de 3% des émissions mondiales.

La course à la production d'aluminium à faible teneur en carbone se poursuit alors que les fabricants cherchent à améliorer leurs produits dans un paysage de consommation en mutation.

Mais cet écart croissant entre l'aluminium «vert» et «noir» risque de casser le modèle de tarification actuel du marché, car une «prime verte» vient non seulement beaucoup plus vite que ne le pensent de nombreux industriels, mais elle pourrait même être là.

La route rocheuse vers zéro

La fusion d'aluminium est une entreprise à forte intensité énergétique et l'empreinte carbone de tout producteur est principalement déterminée par la source d'énergie qu'il utilise. Hydro obtient un score bas. Le charbon fait bien. Le gaz est quelque part au milieu.

La moyenne est d'environ 10 tonnes de carbone par tonne d'aluminium produite, mais la gamme mondiale peut être comprise entre 4 et 18 tonnes, selon Antti Koulumies, vice-président du fabricant d'aluminium Metso Outotec.

L'efficacité énergétique du secteur s'est détériorée ce siècle alors qu'une plus grande partie de la production mondiale d'aluminium s'est déplacée vers la Chine, où le charbon est la principale source d'énergie, a déclaré Koulumies.

Il s'exprimait à la conférence CRU World Aluminium (virtuelle) cette semaine, qui a vu les producteurs apparaître dans ce qui ressemblait à un défilé de beauté à faible émission de carbone.

Source: Öko-Institut eV sur la base de WVM 2016

Alvance, l'activité aluminium du magnat britannique des matières premières Sanjeev Gupta, connaît une croissance rapide avec l'acquisition de fours de fusion bas carbone tels que Lochaber en Ecosse (hydro) et Dunkerque en France (nucléaire). L'entreprise est à la recherche de nouvelles acquisitions.

Indian Hindalco assume l'inconvénient d'être dépendant du charbon, mais construit un approvisionnement supplémentaire en énergie solaire dans ses huttes, avec un objectif de 100 mégawatts d'ici mars 2021, selon le directeur général Satish Pai. C'est un moyen relativement peu coûteux de réduire la teneur en carbone par tonne de métal.

Hongqiao, l'un des plus grands producteurs au monde, a choisi la solution très chinoise de réduire de XNUMX millions de tonnes de capacité dans la province du Shandong (charbon) et de construire une nouvelle fonderie et un centre d'aluminium «vert» dans le Yunnan riche en eau.

Le déménagement sera achevé dans un délai ultra-rapide d'ici la fin du premier trimestre de 2021, selon Ron Knapp, ancien directeur de l'Institut international de l'aluminium et désormais conseiller spécial du président de Hongqiao.

L'objectif ultime de l'industrie est la neutralité climatique d'ici 2050, un objectif qui pourrait nécessiter de redéfinir le processus de fusion de Hall-Heroult lui-même.

ELYSIS, une joint-venture entre Rio Tinto et Alcoa, existe déjà, avec un procédé qui élimine toutes les émissions directes de gaz à effet de serre de la fusion. Apple, partenaire du projet, a déjà effectué son premier achat, a déclaré Tolga Egrilmezer, responsable du marketing aluminium chez Rio Tinto.

Cependant, de nombreux producteurs, notamment en Chine, sont convaincus que le chemin vers zéro émission est long et ardu, voire impossible.

La division émergente entre l'aluminium «vert» et «noir» continuera de croître.

Division du marché

Malgré la hâte avec laquelle les producteurs (principalement hydro) différencient leurs produits, une «prime verte» a jusqu'à présent été considérée comme difficile à obtenir.

Cela s'explique en partie par le désaccord sur la manière exacte de calculer le métal «vert». Les fabricants de métaux à faible teneur en carbone se méfient mutuellement des méthodes.

Plus fondamentalement, il n'y a pas encore assez de demande pour générer une prime physique.

Les marques de consommation occidentales comme Apple et Tesla sont relativement bien approvisionnées en aluminium à faible teneur en carbone provenant de fonderies canadiennes et européennes.

Laissé aux forces du marché, on ne sait pas combien de temps il faudrait pour que la demande augmente suffisamment pour que les acheteurs paient une prime physique pour garantir l'approvisionnement.

Prix ​​du lingot d'aluminium 99,7% de 2007 à 2020 USD / mois. Source: Institut des terres rares et des métaux

Cependant, il ne sera pas laissé aux seules forces du marché.

«Des décideurs politiques avisés et avant-gardistes envisagent de passer aux pratiques d'approvisionnement du gouvernement pour évaluer les matériaux à faible teneur en carbone (et) les frontières vertes», a déclaré Jean Simard. Simard est le président de l'Association canadienne de l'aluminium, qui donne une indication des décideurs politiques qu'il a à l'esprit.

Mais c'est l'Union européenne qui ouvre la voie à la fois en accélérant sa stratégie de réduction des émissions de carbone et en recherchant des moyens de punir les importations de produits à haute teneur en carbone pour éviter les fuites de carbone.

Répartition du prix

Si une «prime verte» n'a pas encore été négociée sur le marché physique de l'aluminium, elle commence à prendre forme sur le marché financier, qui anticipe la courbe à terme de la réglementation carbone et de la demande des consommateurs.

La maison de commerce Trafigura vient d'annoncer une facilité pour un financement allant jusqu'à 500 millions de dollars pour l'aluminium à faible émission de carbone avec le soutien de Natixis et de Rabobank. Les intérêts seront payés «à un taux préférentiel», ce qui permettra à Trafigura de payer une prime aux fabricants d'aluminium à faible teneur en carbone pour leur produit.

L'installation est également susceptible d'être utilisée pour financer l'inventaire. L'aluminium est un métal qui a toujours eu des stocks élevés, qui sont financés par la courbe à terme du London Metal Exchange (LME).

De telles transactions ne peuvent durer que quelques mois ou être structurées sur des années, auquel cas les financiers sont désormais confrontés à un dilemme.

«Les maisons de commerce, qui font l'essentiel de leurs activités de cash and carry, comprennent que les produits à forte teneur en carbone peuvent être négociés à rabais par rapport à leurs homologues à faible émission de carbone si ces accords sont conclus dans un délai d'un à deux ans», ont déclaré les analystes de Citi .

Alors que le carbone monte rapidement dans l'agenda des investisseurs institutionnels, "les banques occidentales pourraient devenir plus limitées dans le financement de matériaux à haute teneur en carbone au fil du temps", selon Citi.

Cette différence dans les besoins d'investissement pour les stocks sera négociable sur la plate-forme spot que le LME introduira l'année prochaine. L'initiative complète une étape vers la déclaration volontaire sur l'empreinte écologique d'un métal.

C'est une manière intéressante de gérer la complexité des «normes» concurrentes dans un marché de l'aluminium en évolution rapide. On espère que le marché lui-même normalisera la prime pour les métaux à faible teneur en carbone au fil du temps.

Mais comme différentes régions voyagent à des vitesses différentes sur la voie de la réduction des émissions de carbone, il semble peu probable qu'il y ait une seule «prime verte» mondiale, mais plutôt une série de primes régionales pour les métaux à faible teneur en carbone qui coïncident avec les primes régionales traditionnelles existantes. négociés.

La tarification de l'aluminium est susceptible de devenir beaucoup plus complexe.

Trafigura affirme avoir été la première maison de commerce à mettre en place un bureau pour le commerce d'aluminium à faible teneur en carbone en 2019.

Ce ne sera pas le dernier.

Septembre 2020 - Arndt Uhlendorff / ISE / Reuters

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