Entretien avec Helmut Weimer, Emuro GmbHBE: Monsieur Weimer, comment s'est passée la situation concernant les terres rares développées au cours des derniers mois 12? Weimer: En raison du ralentissement économique mondial, nous avons ressenti une baisse de la demande. La consolidation des prix qui en a résulté et les énormes exportations noires, en particulier dans les lourdes terres rares, ont maintenant trouvé leur fond. Les pénalités draconiennes pour les exportations noires et l'accumulation de réserves stratégiques par le gouvernement chinois (selon AsianMetal, des quantités remarquables d'oxyde de terbium, ainsi que de néodyme, de gadolinium, de dysprosium et de praséodyme) ont contribué à cette situation.BE: La demande at-elle été déplacé dans les terres rares?

Weimer: Nos recommandations précédentes, à savoir l'investissement dans les terres rares lourdes, restent inchangées. Les terres rares lourdes sont principalement utilisées dans les "technologies vertes" (électromobilité, éoliennes, lampes à économie d'énergie). Jusqu'à l'ouverture d'au moins un des gisements connus de 20 contenant des terres rares lourdes en dehors de la Chine, la situation de l'approvisionnement en ces terres rares est toujours menacée.
Entre-temps, General Electric a mis au point une nouvelle génération de réfrigérateurs hautement efficaces.http://www.ingenieur.de/Themen/Ene… ). Cette nouvelle technologie repose sur une série d'aimants et remplacera bientôt les technologies établies utilisées dans la technologie de réfrigération. Les meilleurs résultats ont été obtenus avec des aimants à base d'un alliage contenant du gadolinium. Cela pourrait considérablement augmenter la demande mondiale de gadolinium et, par la suite, le prix de ce métal. Par conséquent, nous évaluons maintenant également l’oxyde de gadolinium dans les terres rares lourdes comme un métal d’investissement prometteur.

BE : Dans quelle mesure la demande a-t-elle évolué en raison des produits de substitution ? Selon Spiegel, la demande mondiale a diminué d’un tiers ( http://www.manager-magazin.de/finanzen/a…) . De quels éléments de terres rares ou substituts s’agit-il ?

Weimer: Je ne peux pas accepter la déclaration du miroir sous cette forme. D'une part, nous avons toujours mis en garde contre l'investissement dans les certificats de terres rares et avons également adopté une attitude prudente vis-à-vis des actions d'exploration de terres rares.
Une contraction de la demande mondiale en terres rares d'environ 33%, provoquée par la substitution, n'est pas tout à fait correcte. Dans les luminophores, par exemple, une substitution de terres rares n'est pas du tout possible. Ce qui a changé, par exemple, est l'exigence quantitative de terres rares individuelles. Dans le cas des luminophores, par exemple, le passage de la lampe à économie d’énergie à la LED s’est effectué plus rapidement que prévu. En conséquence, la production de LED nécessitera moins d’yttrium et d’europium à l’avenir.
Pour les éoliennes, il existe aussi des inconvénients, mais des inconvénients sont associés. Il est possible d’utiliser des techniques sans aimants permanents. La substitution d'aimants permanents contenant des terres rares dans la mobilité électrique n'est actuellement possible que dans une mesure très limitée.
Les producteurs individuels ont essayé de passer à des alternatives en raison des pics de prix. Malheureusement, cela s'est fait au détriment de la «performance» et s'est maintenant inversé.

BE: La Gigafactory de Tesla a-t-elle également un impact sur les terres rares?

Weimer: Tout d’abord, il faut supposer ou supposer que la gigafactory de Tesla peut être réalisée à cette échelle. Il existe actuellement de nombreuses incertitudes, notamment un approvisionnement fiable en matières premières et le financement non encore garanti d’un montant d’environ 5 milliards de dollars.
La nouvelle «Gigafactory» ferait notamment augmenter la consommation de lithium. L'exploitation du lithium interfère déjà avec «des écosystèmes jusqu'ici largement intacts en Chine et en Amérique du Sud», selon une étude de l'Institut Fraunhofer pour la recherche sur les systèmes et l'innovation (ISI). D'autres métaux pourraient également causer des problèmes si Tesla augmentait sa production annuelle d'environ 22.500 500.000 voitures actuellement à environ XNUMX XNUMX unités comme prévu. Les voitures électriques nécessitent beaucoup plus de matières premières métalliques telles que le cuivre, le lithium et les terres rares que les voitures classiques.

BE: Comment évaluez-vous la décision de l'OMC en faveur des pays industrialisés concernant la politique chinoise relative aux terres rares?

Weimer: L'impact de la décision de l'OMC sera plutôt faible. D'un côté, la Chine a fait appel et de l'autre, les Chinois ont commencé à augmenter leurs propres réserves stratégiques. Le journal d'Etat China Securities Journal a écrit sur 9.April 2014 qu'entre le Bureau d'État de la réserve de matériaux (SBMR) et certains grands producteurs de terres rares (terres rares de China Minmetal, terres rares de Batou Steel de Mongolie intérieure, terres de Ganzhou Rae, entre autres) ) un accord sur les réserves a été signé. On dit que plus de 13.000, des tonnes de terres rares supplémentaires sont ajoutées aux réserves stratégiques de la Chine. Selon AsianMetal, des quantités remarquables d'oxyde de terbium, mais également du néodyme, du gadolinium, du dysprosium et du praséodyme sont stockées.
Sur la base du volume des réserves chinoises (nationales), les principaux producteurs de terres rares seront obligés d’augmenter leurs propres réserves d’environ 30%. Les acteurs du marché devraient donc voir les prix des terres rares augmenter en Chine au cours des prochaines semaines, parallèlement à l’augmentation des réserves publiques.
Bien entendu, la Chine utilisera également la question de la pollution ou de la pollution dans la décision de l'OMC. L'introduction de mesures fiscales dans ce secteur polluant a officiellement commencé. L'intention de la Chine d'introduire une nouvelle taxe environnementale sur les terres rares de 2015 aura également tendance, selon les experts du marché, à augmenter les prix.

BE: Que sont devenues les sociétés presque 300 qui ont profité du moment présent il y a quelques années pour lever des fonds pour l’exploration sur le marché des capitaux?

Weimer: Dans un passé récent, des rapports sur plus de 400 gisements potentiels de terres rares ont suscité le désir que ceux-ci conduisent à un soulagement considérable du marché et à un assouplissement des approvisionnements chinois. Nous avions et avons toujours une opinion ferme à ce sujet: sur les plus de 400 gisements, peut-être une cinquantaine pourront achever leur exploration, à condition de disposer des fonds propres nécessaires à l'avenir. Espérer des emprunts importants dans la phase actuelle est plutôt peu probable. Les investisseurs institutionnels ont complètement fait leurs adieux au financement des mines. Seuls les investisseurs privés participent encore aux tours de table qui sont traités par les sociétés d'exploration via des «placements privés».
Il y aura deux ou trois entreprises en phase de production réelle, peut-être cinq à long terme, mais les investissements importants dans l'exploration, les convoyeurs et les coûts extrêmement élevés des usines de séparation (Lynas représente désormais plus de 1,3 milliards de dollars australiens) une indication que ces projets pourraient ne jamais être financés.

BE: Comment se développent les deux principaux explorateurs SE, Lynas et Molycorp?

Weimer: Les deux sociétés produisent généralement des terres rares légères, qui sont bon marché. Ce dont les entreprises ont besoin, ce sont des proportions élevées de terres rares les plus chères et les plus recherchées, qui ne peuvent être trouvées que sous forme de traces dans les gisements. Et donc tout le financement des dépôts ne rentre pas du tout. Ainsi, lorsque Lynas et Molycorp entreront en pleine production, ils inonderont le marché des terres rares légères, les prix de ces terres chuteront et les autres nouveaux venus verront la terre brûlée. La Chine pourra continuer à exercer sa puissance, en particulier avec les terres rares lourdes stratégiquement plus importantes. Je ne vois aucun soulagement sur le marché grâce à une nouvelle gamme étendue de terres rares lourdes.
Les références répétées aux potentiels de production de Lynas et Molycorp (USA) - c'est-à-dire aux gisements en Australie et aux USA qui ne sont pas dépendants de la Chine - sont sur des pieds faibles. Lynas ne se lance pas dans son usine de transformation ultramoderne en Malaisie parce que les groupes environnementaux tirent constamment sur tous les fronts. Pour les six premiers mois jusqu'à la fin de l'année dernière, Lynas a signalé une perte de 59,29 millions de dollars australiens et un financement supplémentaire devrait être nécessaire pour le remboursement des prêts et l'expansion de la production prévue au cours des douze prochains mois.
Et Molycorp? Eh bien, s’ils atteignent les objectifs toujours révisés (ce qui nécessite de nouvelles augmentations de capital importantes), ils produiront presque exclusivement des terres rares légères telles que le cérium, le lanthane et un espoir pour cette société extrêmement tendue, compte tenu du gisement de Mountain Pass. également beaucoup de néodyme, qui est en effet recherché sur le marché des aimants permanents. Parmi les terres rares lourdes très populaires, elles ne produisent pratiquement pas de quantités significatives. Avec les jeux de nombres purs, c’est avec le Tonnagesumme que toutes les terres rares ne peuvent pas être analysées, mais il faut se concentrer sur les valeurs et les quantités de chaque métal des terres rares. Les nouveaux volumes de production espérés de Lynas et de Molycorp ne seront d'aucun secours pour les terres rares lourdes.

BE: Une société minière japonaise a signé un accord d'exploration avec la Jamaïque. La Jamaïque a-t-elle réellement de tels gisements dont l'exploitation minière pourrait déplacer le marché?

Weimer: Nippon Light Metal Holdings, au Japon, a conclu un accord de coentreprise avec le gouvernement jamaïcain avec 2013 afin de réduire le nombre de tonnes de terres rares d’environ 1.500. On ne sait pas encore ce que sont les terres rares ni comment le gisement est constitué en détail et à quoi ressemblent les coûts de mise en valeur. Si cette exploitation minière planifiée, si elle est réalisée, peut déplacer le marché, j'ose en douter.

BE : Quelle est la vérité derrière l’article du Spiegel selon lequel l’Allemagne voudrait exploiter des terres rares en eaux profondes ( http://article.wn.com/view/2014/… ) ? Verra-t-on cela se réaliser, ou s’agit-il plutôt d’une histoire à la Jules Verne, comme Voyage au centre de la Terre ?

Weimer: La recherche actuelle en eaux profondes soulève de nombreuses questions. Surtout, les aspects écologiques ne sont alors guère sérieux à juger. D'un point de vue technique, l'exploitation sélective sur les fonds marins est aujourd'hui possible, mais la science n'est pas encore bien préparée pour les grands fonds. Pour les terres rares, la mise en valeur de réservoirs en eau profonde est excessivement coûteuse et implique le risque qu'une exploration précise ne soit pas très fiable.
Le projet de référence économique décisif du point de vue des scientifiques travaille au large de la Papouasie-Nouvelle-Guinée dans le Pacifique. Le multi canadien «Nautilus Minerals» veut y extraire des nodules de manganèse. L'or, l'argent, le cuivre et le zinc seraient situés dans une zone de 1,3 km de long et jusqu'à 200 mètres de large. Pour le moment, cependant, le travail dans le Bismarcksee a été interrompu en raison d'un différend juridique avec le gouvernement. Le contexte en est la Convention sur le droit de la mer depuis 1982, qui réglemente l'utilisation économique de l'exploitation minière marine dans les pays. Et c'est là que réside le carburant supplémentaire pour l'avenir.

BE: Quel est l'intérêt des clients pour les terres rares?

Weimer: L'intérêt des clients a de nouveau augmenté depuis quelques semaines. Nous avons constaté que de nombreux clients qui avaient effectué des investissements à des prix plus élevés en 2011 utilisaient le niveau de prix actuel pour les «remises à l'achat». En plus des terres rares lourdes, cela s'applique également au gallium métallique spécial, nous envisageons donc l'avenir avec beaucoup d'optimisme.

BE: Quel est le meilleur moyen pour un investisseur? Achat via un entrepôt de stockage ou de stockage à la maison?

Weimer: Lors du stockage, il est important de noter quelques points à l’avance. Avant tout, il est important que les produits stockés, qu'il s'agisse de terres rares ou de métaux spéciaux, soient dans leur emballage d'origine et dans des liants industriels négociables des fabricants respectifs. En outre, l'analyse chimique associée des oxydes de terres rares ou des métaux spéciaux correspondants est absolument nécessaire pour garantir une revente ultérieure à l'industrie.
Le stockage dans l’entrepôt hors taxe évite bien sûr à l’investisseur la TVA et les droits de douane contre le stockage à domicile. De plus, l'effort logistique pour une vente à partir d'un entrepôt sous douane est beaucoup moins important que pour une vente à partir d'un dépôt privé.

BE: M. Weimer, merci pour l'interview.

L'interview a été menée par Christoph Rohrmoser

Source: http://www.boerse-express.com/pagesfoonds/31113