La mobilité électrique sera une industrie clé majeure au cours des prochaines années. Le cap est déjà fixé aujourd'hui.

Les matières premières des batteries devraient être particulièrement observées en 2020

2019 a été une année largement marquée par la baisse des prix et des performances décevantes dans les secteurs des véhicules électriques (véhicules électriques) et de l'électronique grand public, selon le cabinet d'études Wood Mackenzie, lundi.

Mais l'intérêt pour l'électrification ne montre aucun signe de diminution. Wood Mackenzie a déclaré que la chaîne de valeur d'une nouvelle industrie automobile «verte» est en cours de construction, des mines et raffineries à la fabrication de cellules et de composants.

Bien que l'industrie en soit encore à ses balbutiements, les investissements et les activités qui seront réalisés au cours des prochains mois seront essentiels au potentiel d'adoption des véhicules électriques au cours de la prochaine décennie.

Selon Wood Mackenzie, il y a cinq choses à considérer en 2020:

1. Les marchés de véhicules électriques les plus importants connaîtront une nouvelle croissance.

Le plus grand marché des véhicules électriques au monde a diminué en 2019. Selon l'Association chinoise des constructeurs automobiles, les ventes de véhicules électriques ont atteint 1,206 million l'an dernier, soit environ 4% de moins qu'en 2018 et 20% de moins que l'objectif annuel de la Chine. Aux États-Unis, la baisse d'environ 10% sur un an est également remarquable. Un secteur automobile mondial morose et l'évolution des subventions ont certainement contribué, mais il est clair que les véhicules électriques ne sont pas encore prêts à se débrouiller seuls.

Cette année, plusieurs grands constructeurs automobiles lancent des véhicules électriques grand public sur des plates-formes spéciales pour surmonter les barrières de gamme et de coût. Alors que Wood Mackenzie s'attend à ce que des volumes importants de ces véhicules arrivent sur le marché au deuxième semestre, les ventes annuelles de véhicules électriques de tourisme devraient rester inférieures à 3 millions. La décision de la Chine de mettre fin à la fin des subventions aux véhicules électriques cette année soutiendra les ventes de VE, mais elle montre également à quel point le marché des VE reste sensible aux subventions et aux incitations.

2. Des batteries plus grandes et meilleures

Les prix du cobalt sont montés en flèche en 2018 et la tendance vers des batteries à haute teneur en nickel et à faible teneur en cobalt a augmenté. L'année dernière, la Chine a commencé la première production à grande échelle de cellules dites NMC 811, qui sont utilisées dans le secteur automobile. Cette année, Wood Mackenzie prévoit que seule une poignée de modèles de VE à l'extérieur de la Chine opteront pour une technologie à haute densité d'énergie jusqu'à ce que les problèmes de sécurité soient entièrement résolus. En Chine, 2020 pourrait être l'année au cours de laquelle les nouveaux produits chimiques LFP feront leur retour, car des améliorations significatives de la densité énergétique font de la LFP une option viable.

La peur de l'autonomie continue d'empêcher de nombreux consommateurs d'acheter des véhicules électriques, les grandes gammes étant plus réservées aux véhicules de luxe de la catégorie luxe. Les constructeurs automobiles en sont conscients, et presque chaque nouveau modèle a une batterie plus grande qui offre plus de kilomètres par charge. Wood Mackenzie prévoit que cette tendance se poursuivra à court terme. Comme pour la plupart des véhicules électriques, les modèles dotés du meilleur équipement, qui utilisent généralement le plus gros bloc-batterie, sont initialement vendus. La taille moyenne des batteries pourrait augmenter au cours des prochaines années, car ces batteries sont lancées dès le départ.

3. Lithium - une autre mauvaise année

Même les fabricants de lithium ne s'attendent pas à une reprise du marché du lithium cette année. 2019 a été particulièrement faible par rapport à de nombreuses attentes d'augmentation de la demande, et un excédent sur le marché a fait baisser les prix. Presque tous les prix de référence du lithium ont chuté d'au moins 30% et les prix de vente déclarés ont suivi la même tendance. Wood Mackenzie prévoit une baisse des prix qui se prolongera au cours des douze prochains mois. Une accalmie temporaire sur le marché pourrait être exactement ce dont le LME a besoin pour lancer son nouveau contrat au lithium cette année. Le contrat ne sera pas bien accueilli par tous les joueurs de lithium; Cependant, Wood Mackenzie estime qu'il s'agit d'un pas en avant pour accroître la transparence des prix du lithium.

L'offre excédentaire était le sujet général en 2019, et malgré plusieurs fermetures et coupures d'expansion, les analystes de Wood Mac ne s'attendent pas à des pénuries à court terme. La production de roches dures a montré à quelle vitesse un concentré de spodumium peut être mis en service, mais un plus grand degré de discipline est désormais requis pour 2020. Certains producteurs dont les coûts sont plus élevés ressentiront la pression cette année car les prix du spodumène ne se redressent pas.

La viabilité économique des nouveaux projets semble désormais moins intéressante et les jeunes sociétés minières devront de plus en plus mettre en avant leurs propriétés respectueuses de l'environnement et leurs emplacements stratégiques, ce qui est examiné de très près dans le secteur des batteries et de l'énergie électrique.

En termes d'énergie solaire, la croissance de l'offre a été plus élevée en 2019 qu'en 2018. Les entreprises de saumure devront également conserver leur part de marché cette année. Les prix bas peuvent ne pas peser si lourdement sur les fabricants de saumure, qui sont généralement au bas de la courbe des coûts et ont déjà produit à ce niveau. La mise en service des saumures sud-américaines sera très probablement plus lente que prévu, les droits à l'eau et les défis techniques demeurant les principaux problèmes.

4. Cobalt - pouvons-nous combler le vide?

La production de cobalt en RDC a diminué au cours de l'année écoulée, l'industrie étant aux prises avec à la fois la baisse de la demande de véhicules électriques et d'électronique et les «troubles digestifs» après l'énorme réaction de l'offre en 2018 qui a surchargé la chaîne d'approvisionnement.

Les fondamentaux plus faibles ont naturellement affecté les niveaux de prix, le prix au comptant du LME s'établissant en moyenne à 33.290 15,1 $ / t (XNUMX $ / lb) par an. Cette faiblesse des prix et l'augmentation des coûts d'exploitation ont incité le chef de file de l'industrie, Glencore, à moderniser sa mine Mutanda pour en faire l'entretien et la maintenance depuis la fin de l'année dernière. Avec Mutanda, actuellement la plus grande mine de cobalt au monde, la société a laissé un vide assez important à combler. Wood Mackenzie dit que l'entreprise est prête, mais qu'elle comporte des risques.

La suspension de Mutanda va exacerber l'autre opération de Glencore en RDC, au Katanga. Le Katanga a résolu les problèmes de qualité de l'uranium au cours de l'année écoulée, mais les solutions provisoires semblent porter leurs fruits.

Les analystes de Wood Mackenzie estiment qu'environ 5 kt de cobalt dans l'hydroxyde pourraient avoir été exportés l'an dernier, alors que la production de 14 kt. 2020 sera ciblé depuis le Katanga, les volumes d'exportation dépendant de la mise en œuvre réussie et continue des programmes de suppression des goulets d'étranglement.

Hormis Glencore, la source la plus probable de bouées de «remplacement» est l'ERG. Votre système Metalkol RTR n'a démarré que lentement l'année dernière - à la fois en termes de problèmes de qualité et de marché médiocre. Nous estimons les exportations à seulement 3,4 kt environ en 2019, contre une capacité d'environ 14 ktpa. Cependant, RTR devra au moins doubler les livraisons en 2020 si nous voulons éviter un déficit important. Il est peu probable que d'autres acteurs clés, tels que Tenke Fungurume de CMOC, soient en mesure d'augmenter de manière significative la production, tandis que de nouveaux approvisionnements de Chengtun et de l'opération récemment commencée à Deziwa seront également nécessaires pour répondre à la demande croissante.

Wood Mackenzie estime que la production reviendra aux niveaux de 2018. Les analystes supposent un déficit fictif d'environ 2 kt cette année. Wood Mackenzie croit que cela est nécessaire pour continuer à épuiser les stocks qui se sont accumulés dans la chaîne de valeur du cobalt. La société estime qu'il y a un risque de prix cette année si les «principaux producteurs» ne parviennent pas à monter en puissance, de sorte que des prix plus élevés sont nécessaires pour créer une incitation à un approvisionnement plus cher sur le marché.

5. Graphite - basé sur le drame Balama

Alors que les «métaux de batterie» clés tels que le lithium et le cobalt ont souffert du ralentissement des ventes de VE sur l'important marché chinois, les bases sont plus complexes avec le graphite - une industrie de 1 million de tonnes tirée principalement par le secteur de l'acier. Sur le marché des flocons naturels, les exportations de la mine Balama de Syrah Resources au Mozambique ont augmenté régulièrement au cours de l'année écoulée. Cela a progressivement inondé le marché chinois des flocons auparavant isolé et affaibli le niveau des prix au cours de l'année. L'ampleur de l'offre excédentaire a conduit Syrah à réduire sa propre production et ses prévisions pour 2020 à 120-150 kt au dernier trimestre.

Avec le début de 2020, les questions liées au marché des flocons sont nombreuses. L'industrie du graphite naturel a-t-elle vraiment besoin d'une mine de la taille de Balama en ce moment - qui à pleine capacité (350 ktpa) serait plus grande que la consommation mondiale actuelle de graphite naturel dans les batteries? Et y a-t-il un avenir pour les autres projets de graphite en paillettes qui souhaitent démarrer la production dans cet environnement - en particulier au vu de l'intérêt apparemment renouvelé pour le graphite synthétique?

Les perspectives à moyen terme pour le graphite restent solides, dit Wood Mackenzie, bien que les technologies perturbatrices telles que les anodes à base de silicium ou même à base de lithium métal ne freineront probablement pas la croissance dans un avenir proche. Cependant, comme ce secteur encore jeune est déjà submergé par l'offre, 2020 devrait être une autre année difficile. Alors que les marges sont sous pression et que l'accent est mis de plus en plus sur la durabilité pour promouvoir les achats passés par la Chine, de nombreuses mines de graphite, y compris la syrah, continueront de déplacer la chaîne de valeur vers le graphite sphéroïdal de haute pureté.

ISE - Janvier 2020

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