Chine, port de Haikou Xiuying, Hainan
La guerre commerciale contourne le secteur des produits de base
Un nouveau rapport de BMO Global Commodities Research indique que tout le commerce chinois est actuellement en difficulté - à l'échelle mondiale, les sociétés minières n'ont pas à s'inquiéter.
Le commerce des États-Unis est en chute libre et les importations totales de la Chine ont probablement diminué de 5% d'une année sur l'autre, mais, selon BMO, les importations de produits de base et de minerais «poursuivent leur tendance à la hausse apparemment soutenue».
Les achats chinois de minerai de fer en août se sont élevés à près de 95 millions de tonnes, soit une augmentation de 4,2% par rapport à juillet et de 6,2% par rapport à l'année précédente, comme le montrent les données douanières, et ont atteint le plus haut niveau d'importations depuis janvier 2018.
Les importations de minerai de fer devraient permettre à 2019 de battre un nouveau record, avec des ventes annuelles de plusieurs milliards de tonnes. La baisse de production due à la rupture du barrage mortel au Brésil en janvier est toujours en suspens.
Les importations chinoises de concentré de cuivre ont également augmenté 2018 de 10,8% au cours de la même période au cours des huit premiers mois de l'année. Les importations de cuivre brut sont effectuées selon un quota annuel de 21,4 millions de tonnes, dépassant légèrement le record de 19,7 millions de tonnes provenant de 2018. Le résultat solide vient malgré la croissance nulle de l'offre mondiale de minerai de cuivre.
Les importations de bauxite, principal producteur d'aluminium, ont augmenté jusqu'à présent de plus de 30% et les livraisons de minerai de nickel en Chine ont augmenté de 2019% en 15.
BMO souligne que même le commerce du charbon est florissant malgré les nombreuses restrictions d'importation imposées par Pékin sur le carburant.
À notre avis, la guerre commerciale a causé de nombreux problèmes à la Chine, mais le modèle commercial mondial d'importation de matières premières, disposant de suffisamment de capacité de traitement et idéalement exportant une petite quantité de produits finis à des fins de protection contre l'inflation, ne l'a pas ébranlé.
Ainsi, l’achat de matières premières par la Chine reste très stratégique. En fait, à cet égard, le pétrole suit de plus en plus le chemin du métal à mesure que les importations de pétrole brut et les exportations de produits raffinés augmentent.
BMO / ISE - Septembre 2019
