Terres rares: la nouvelle étoile dans le ciel des matières premières. Ce que les consultants et vos clients devraient savoir à ce sujet Partie 3

Partie 2

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Opportunités d'investissement 5 en terres rares

Qui veut investir dans l'entreprise avec des terres rares, a fondamentalement trois possibilités différentes de l'usine:

a) investissement direct dans les mines du SE, entreprises manufacturières L'achat d'actions de sociétés individuelles SE suppose que l'investisseur traite de manière intensive avec le marché et les sociétés respectives. Pour cela, il doit connaître la composition de la direction, le sérieux des travaux sur les projets individuels, les éléments de SE présents dans la concentration et la rapidité avec laquelle un projet parvient à la préparation de la production.

b) Investissement dans les oxydes SE et les métaux: Les investisseurs ont la possibilité de profiter directement des mouvements de prix des terres rares en achetant des actions de sociétés qui détiennent et échangent physiquement des oxydes et des métaux SE. Récemment, certaines sociétés allemandes et suisses proposent physiquement des éléments de terres rares.

c) Investissement dans les indices SE, les FNB et les certificats: Cet instrument financier relativement nouveau pour les métaux technologiques offre l’occasion de diversifier quelque peu l’investissement et de répartir les risques. Cependant, ici aussi, le développement du marché et la composition des titres individuels doivent être étudiés régulièrement et réévalués en permanence.

6 crise, euphorie, incertitude et grandes opportunités

Bien que le marché de l’investissement pour les terres rares soit encore très jeune, il est déjà à l’origine des premières tempêtes de prix majeures. La reconnaissance d'une crise d'approvisionnement imminente a été suivie d'une période d'euphorie, qui a culminé pendant l'été de 2011. Là où il y a quelques mois à peine, un simple rapport d'exploration positif sur une société minière suffisait à déclencher les fantasmes de prix des investisseurs et le désir d'achat qui en découle, il existe aujourd'hui une certaine incertitude quant aux critères de succès pertinents à long terme d'une société de terres rares.
La raison: les deux plus grandes sociétés futures du SE hors de Chine, Molycorp Inc. (Mountain Pass, Californie) et Lynas Corporation Ltd. (Mount Weld, Australie) approchent du début de leur production, ce qui leur permettra de satisfaire à l’avenir une grande partie de la demande de terres rares hors de Chine. Cependant, comme ces sociétés ne produisent que des terres rares légères, cela ne peut pas résoudre le problème de l’approvisionnement. En outre, il est prévu que la Chine, exportateur net de SE, deviendra un importateur d'ici quelques années, ce qui aura un impact durable sur la demande et donc sur les prix.
Le fossé que l’Occident doit combler est moins de chercher à explorer les terres rares que de chercher le savoir-faire nécessaire pour séparer les terres rares lourdes de leur matériau porteur. Avec l'acquisition de Neo Materials, la société américaine Molycorp a acquis le savoir-faire de 1,3 en avril pour séparer les terres rares lourdes de leurs supports. Neo Materials était la seule société occidentale dirigée par Alastair Neill à construire une raffinerie au nord de Shanghai pour la séparation des terres rares lourdes et légères. Alastair Neill travaille actuellement pour une autre société américaine spécialisée dans les terres rares, Black Sea Metals Inc., qui vient d'annoncer qu'elle construirait une raffinerie similaire à celle de Shanghai, dans la partie asiatique de la Turquie.
Chaque mois, le reste du monde se rapproche de la Chine dans la course au savoir sur les terres rares. Ainsi, les États-Unis et l'Union européenne tentent de gagner du temps dans le différend commercial avec la Chine devant l'OMC (Organisation mondiale du commerce). Par exemple, dans la période allant de 2007 à ce jour, les États-Unis ont mené des enquêtes commerciales sur 73 contre la Chine. La Chine, quant à elle, se défend avec des arguments tels que: La prise de conscience croissante des Chinois en matière d’environnement est contraire à une augmentation de la production de terres rares, ou la demande croissante de la Chine en terres rares place l’utilisation intérieure avant l’exportation.
D'autre part, de plus en plus de produits de haute technologie sont mis sur le marché, qui nécessitent de plus en plus de terres rares. Malheureusement, ce sont généralement les difficiles à atteindre HREE (Heavy Rare Earth Elements). Des écrans LCD de plus en plus performants, des éoliennes, des panneaux solaires, des moteurs électriques, des ordinateurs, des smartphones, etc. de plus en plus performants entraînent une consommation de terres rares de plus en plus importante. Si, comme on pouvait s'y attendre, la Chine se convertirait d'un exportateur de SE à un importateur de SE au cours des cinq prochaines années, un déficit d'approvisionnement serait préprogrammé malgré l'augmentation de la production dans les pays occidentaux.

7 Le différend commercial entre les États-Unis, l'Union européenne, le Japon et la Chine

La Chine se prépare à une action en justice intentée par les États-Unis, l'Union européenne et le Japon au sujet du contrôle des exportations chinoises sur les minéraux de terres rares. Le triumvirat des puissances industrielles a porté l'affaire devant 13. Mars devant l'Organisation mondiale du commerce (OMC). Le ministère chinois de l'Industrie et des Technologies de l'information a déclaré que le pays était prêt à commenter les allégations. Mei Xinyu, attaché de recherche à l'Académie du commerce international et de la coopération économique, a déclaré à 16. Mars China Securities Times Securities son point de vue. Ci-dessous sont des extraits édités:
La Chine n'exportait pas de terres rares avant le début des 1970 et le marché mondial des terres rares était dominé par les États-Unis, l'Europe et le Japon. Au 1970, la Chine est progressivement entrée sur le marché mondial des terres rares et sa part de marché a fortement augmenté au cours des décennies suivantes. Avec sa part actuelle de plus de 90 dans l'extraction de terres rares dans le monde, la Chine est en train de la monopoliser. Il est urgent d'améliorer l'utilisation de cette matière première importante, non seulement en fabriquant des produits de terres rares individuels, mais également en optimisant les différentes étapes de leur traitement.
La Chine a toutes les raisons d'imposer des contrôles stricts à ses exportations de terres rares, même si cela implique une augmentation des prix de ces matières premières précieuses, car le mécanisme de tarification existant présente de graves lacunes. Actuellement, l'impact des activités minières sur l'environnement ne se reflète pas dans le prix, sans parler de la rareté de ces matières premières.
Le problème est que les règles de l'OMC, soumises à la pression des États-Unis et de l'Europe, sont injustes. Les États occidentaux sont assez difficiles à interpréter ces règles dans leur intérêt, mais accusent les pays en développement et les régions en cause de violer les règles de l'OMC lorsqu'ils tentent de protéger leurs droits légitimes. Chine, ces astuces ne sont pas étrangères. Par conséquent, la Chine devrait garder un œil sur les deux problèmes suivants au cours du conflit à venir sur les terres rares: elle devrait tout mettre en œuvre pour gagner le conflit, tout en intensifiant ses efforts en matière de production et de vente de terres rares à la maison et à l'étranger, de manière à Les pays occidentaux ne peuvent pas gagner même si la Chine perd le processus.
La coordination de l'exploitation des ressources en terres rares, qui a débuté il y a un an, devrait être notre priorité absolue. C'est ici que commence la création d'une association industrielle pour les terres rares. Cela permettra à la Chine d’exercer un meilleur contrôle sur le marché des terres rares, d’autant plus que les sociétés chinoises réalisent des bénéfices limités en extrayant des terres rares. La restructuration du secteur devrait consolider le secteur. L'objectif principal est de fermer les nombreuses petites entreprises, en particulier dans le sud de la Chine, et de donner une part plus importante aux grandes entreprises d'État. Cela profite également à la protection de l'environnement.
Cependant, cela entraînera des pertes de revenus au niveau des administrations locales. Afin d'assurer un développement durable dans les régions où les mines de terres rares sont arrêtées, les grandes entreprises doivent fournir des ressources financières suffisantes pour aider les communautés à assainir l'environnement et à promouvoir de nouveaux secteurs de l'économie.
Dans le système fiscal existant, les prélèvements sont encore trop faibles pour les investisseurs extérieurs qui effectuent des transactions avec les gouvernements locaux à une échelle suprarégionale. En outre, les grandes entreprises et les conglomérats maximisent souvent leurs bénéfices grâce à une facturation interne et à d'autres mesures. Ainsi, ils réduisent leurs impôts et autres taxes dont dépendent les gouvernements locaux. Dans de telles circonstances, les conflits entre les entreprises et les gouvernements locaux sont inévitables. Mais si les recettes vont au gouvernement central, elles peuvent être réparties uniformément dans tout le pays par le biais de paiements de transfert, ou elles peuvent être reversées directement au gouvernement local, qui exploite des sources de matières premières situées sur son territoire administratif.
La consolidation du secteur par la restructuration ne devrait pas faiblir; la position dominante du gouvernement central en matière de collecte des impôts et d'allocation de fonds publics ne devrait pas être modifiée; et les activités des grandes entreprises axées sur le marché ne doivent pas être perturbées. Dans ces conditions, des ajustements de la fiscalité devraient permettre aux collectivités locales de tirer davantage parti de l'utilisation de leurs terres par les grandes exploitations minières. Une situation gagnant-gagnant pour les grandes entreprises et les municipalités ne peut être réalisée qu'en prenant les mesures appropriées.
En plus de la restructuration de l'industrie, nous devrions également porter notre attention sur la question de savoir comment d'autres pays réduisent ces matières premières. Les ressources en terres rares de la Chine ne représentent que quarante pour cent des ressources mondiales. Si les ressources étrangères ne sont pas exploitées, l'industrie des terres rares de la Chine s'effondrera à l'avenir, incapable de soutenir le développement durable.
Si nous ne tenons pas compte des minéraux de terres rares de l’étranger, notre objectif d’augmenter les prix des terres rares et d’améliorer les rendements de notre industrie des terres rares profitera même aux industries des terres rares d’autres pays. Après que la Chine ait renforcé son contrôle de ses exportations de terres rares ces dernières années, d'autres pays ont lancé des projets 200 pour développer leurs propres réserves de terres rares. Aux États-Unis en particulier, Mountain Pass, la plus grande mine de terres rares du pays, devrait reprendre la production avec une production annuelle de 10 000 tonnes.
Bien sûr, de nombreux pays vont vendre à contrecoeur leurs terres rares, principalement parce que ces produits sont devenus des produits très recherchés. Pour obtenir un avantage concurrentiel sur la concurrence mondiale et conserver son contrôle sur le marché des terres rares, la Chine doit d'abord développer davantage ses techniques de séparation et de purification et ses technologies de traitement.
La division d'éléments de terres rares en composants chimiques est très difficile en raison de leur similitude. Le processus prend du temps ainsi que de l'expertise. La partie la plus difficile est la séparation du praséodyme et du néodyme. Certaines sociétés étrangères détenaient un monopole sur ces technologies, ce qui a réduit la Chine au rôle d’exportateur de minerai de terres rares et de laitier.
La Chine tente de résoudre ce problème depuis ses premières tentatives de séparation du praséodyme et du néodyme dans 1972. Sous la direction de Xu Guangxian, membre de l'Académie chinoise des sciences, des scientifiques chinois ont développé avec succès la technologie d'extraction en cascade la plus avancée au monde, mettant ainsi fin au monopole des pays occidentaux dans ce domaine.
Grâce à cette technologie de pointe, la Chine a presque atteint le niveau des sociétés occidentales d’extraction de terres rares. Les terres rares de haute pureté en provenance de Chine ont conquis le marché mondial. En conséquence, les prix sur le marché international ont été réduits de trente à quarante pour cent. Sous cette "influence chinoise", certains pays occidentaux, qui monopolisaient depuis longtemps le marché mondial des terres rares, ont réduit leur production ou en ont cessé la production, et certains ont cherché à coopérer avec des sociétés chinoises.
Si la Chine souhaite coopérer avec d'autres pays, elle devrait conserver la propriété exclusive des sociétés de terres rares afin de maintenir et de renforcer le contrôle de la séparation et de la purification des terres rares et de protéger efficacement les technologies de base chinoises dans la région.

8 Une association industrielle pour le développement durable de l'industrie est fondée en Chine

Une association professionnelle pour le développement durable des terres rares a été créée à 08.04.2012 en Chine. L'association est composée de membres 155 de toute la chaîne industrielle des terres rares. Certains membres sont de véritables poids lourds dans le secteur, tels que l'Aluminium Corporation of China ou la China Minmetals Corporation. L’association a notamment pour tâche d’établir un système de prix raisonnable pour SE. Il vise également à freiner les exportations illégales de SE en provenance de Chine, à créer des normes environnementales et à régler les différends avec des entreprises et des gouvernements étrangers.
Lors de la cérémonie d'ouverture, le président de l'association, Gan Yong, a déclaré: "De nombreux pays possèdent des terres rares. Le reste du monde ne devrait pas laisser la Chine faire le sale boulot ".
Les États-Unis, l'UE et le Japon estiment que la véritable raison de la fondation de l'association est la volonté de la Chine de réglementer de manière centralisée le marché de la SE.

9 se concentre sur l'essentiel

Un investissement sur le marché des terres rares offre encore aux investisseurs avertis des opportunités de bénéfices élevés. Afin d’utiliser les potentiels disponibles, un investisseur doit toutefois observer certains critères de réussite clés:

a) Itinéraires courts et rapides: Concentrez-vous sur des projets ne nécessitant pas d'infrastructure complexe. La source de terres rares la plus économique et la plus éprouvée est la monazite minérale, qui se trouve principalement dans les dépôts de sables minéraux lourds. La production d'un concentré de SE sans détours directement à partir de ce minéral est possible, ce qui élimine de nombreux précurseurs coûteux et les problèmes connexes. Le délai entre l’exploration et la commercialisation est réduit de cinq à sept ans à environ 18-24 mois.

b) Terres rares lourdes: Concentrez-vous sur les producteurs de terres rares lourdes. La demande de terres rares légères sera probablement satisfaite dans quelques années par de nouveaux producteurs hors de Chine. Toutefois, les prévisions d’approvisionnement en éléments lourds importants tels que le dysprosium (Dy) et le terbium (Tb) restent extrêmement critiques à long terme. Cela crée de grandes opportunités même pour des projets SE plus petits avec des ressources appropriées et un accès au savoir-faire nécessaire.

c) Longue chaîne de valeur: Concentrez-vous sur les entreprises qui non seulement réduisent les terres rares, mais les transforment également en produits finis de haute qualité. La plus grande valeur ajoutée dans le secteur des terres rares ne survient qu'après sa dégradation lors du processus de séparation et la production d'oxydes et de métaux de haute pureté. Cependant, le savoir-faire nécessaire à ce jour provient presque exclusivement de Chine. Un fait qui confère un avantage certain aux projets avec des partenaires chinois.

d) Marketing sur mesure: Concentrez-vous sur les entreprises ayant une expérience dans la commercialisation des terres rares. Chaque acheteur d’oxydes et de métaux SE a des exigences très spécifiques et spécifiques en ce qui concerne la pureté des différents éléments SE, qui sont définies par l’utilisation prévue. Le succès économique d’une entreprise de la SE dépend donc beaucoup de son expérience en marketing. Une coopération étroite avec le client sur le plan technique et des contrats à long terme sont essentiels au succès.

e) Gestion en réseau: Focus sur les entreprises dirigées par des dirigeants ayant des années d'expérience dans le domaine des terres rares. Pour que les projets SE soient un succès, un certain nombre d'obstacles difficiles doivent être surmontés - du recrutement des quelques experts à la négociation des permis d'exploitation (une pierre d'achoppement majeure et souvent insurmontable pour de nombreux projets, car le traitement des terres rares est toujours radioactif. Sous-produits tels que le thorium et l'uranium) pour lever des capitaux et établir des partenariats stratégiques. Quiconque peut compter sur un réseau éprouvé ici se rapproche certainement beaucoup du succès.

f) potentiel de prix: Au cours des dernières années, de nombreuses sociétés de terres rares ont bondi de plusieurs pour cent 100. Les suspects habituels, comme Molycorp, Lynas, Great Western et Avalon, ont déjà effectué l'essentiel du voyage. Ils ont une capitalisation boursière élevée de trois millions de dollars; Molycorp et Lynas valent même plusieurs milliards d'euros. D'autre part, de nombreuses nouvelles sociétés ont émergé dans le domaine des terres rares pour sauter dans ce train d'investisseurs euphoriques. Nombre d’entre eux n’ont à ce jour aucune valeur réelle qui puisse raisonnablement justifier la capitalisation boursière donnée. Ici la prudence est requise. L'Institut des terres rares et des métaux eV est heureux de fournir des informations sur la valeur.

10 À propos de l'Institut des terres rares et des métaux e. V.

L'économie mondiale dépend du pétrole. Cela est devenu évident au plus tard lors des crises pétrolières 1973 et 1979. Au fur et à mesure que la conscience de la rareté de cette ressource augmente, son prix augmente également.
Cependant, largement ignorés, nous sommes depuis longtemps tombés dans une seconde dépendance - celle des terres rares: ces métaux sont difficiles à obtenir en 17 et sont nécessaires dans de nombreux domaines de haute technologie, des téléphones portables aux téléviseurs à diodes électroluminescentes en passant par la médecine moderne. Les moteurs hybrides, qui devraient résoudre la mobilité de l'huile. Les terres rares font partie des matières premières les plus précieuses au monde.

Le plus grand fournisseur d'éléments indispensables est de loin la Chine. Et comme les pays arabes à pétrole, la République populaire a donc le marché en main. Dans le passé, la Chine avait déjà considérablement réduit ses quotas d'exportation de terres rares et d'autres réductions ont été annoncées dans un proche avenir. L'une des raisons de cette position de monopole est que la Chine n'a jusqu'à présent pas prêté attention à la compatibilité environnementale lors du démantèlement. L'air, le sol et l'eau étaient impitoyablement pollués.
Afin de mettre fin à cette dépendance à l'égard des exportations chinoises et de promouvoir une exploitation minière propre, l'Institut des terres rares a été fondé. Nous nous considérons comme un centre de conseil et une plate-forme de réseau et offrons non seulement des informations complètes sur les terres rares, mais également des analyses de recherche professionnelles sur les occurrences, les projets de démantèlement et les investissements en stocks. L’institut a pour objectif de réunir fournisseurs, acheteurs et investisseurs afin d’exploiter les ressources vitales des ressources économiques critiques situées en dehors de la Chine.

Le siège de l’association enregistrée de l’institut des terres rares et métaux est situé à Düsseldorf. Selon la loi, l'institut est une association à but non lucratif qui ne peut pas faire de profit. Les membres fondateurs viennent des domaines de l'économie, des mines, de l'électronique et de la transformation en Allemagne. De plus, l'institut est appuyé par une équipe d'experts, le panel, du secteur des terres rares.

11 Une recommandation de l'Institut des terres et métaux rares

Dans le contexte du développement actuel du marché de la SE décrit ci-dessus, l'Institut des terres et métaux rares eV a récemment examiné les jeunes entreprises de la SE:
Sur un total de 220 sociétés cotées actives sur le marché SE, plus de la moitié valent moins que le coût de leur site Web. Néanmoins, l'Institut des terres rares et des métaux eV a visité, analysé et présenté une poignée de projets très intéressants. Vous pouvez obtenir plus d'informations directement auprès de l'Institut des terres rares ( [email protected] ).

12 Un défi pour les investisseurs et les conseillers en investissement ambitieux.

Comme il n'y a pas d'alternative pour les terres rares à long terme, la demande pour ces métaux critiques continuera à augmenter dans les années à venir. La bataille pour les parts de marché se déplacera de plus en plus vers les terres rares lourdes, le savoir-faire et l'intégration des étapes de production en aval. Pour comprendre ces relations complexes et dynamiques, les investisseurs et les consultants doivent s’intéresser et s’engager personnellement. Les terres rares sont un domaine pour les personnes à la recherche de défis, où la connaissance et l'expérience peuvent créer un potentiel lucratif - un défi pour vous?

Autoren:
Arndt Uhlendorff, Institut des terres rares et des métaux, Düsseldorf, Allemagne
Andree Löschke, PDG de GIA Industrieberatung AG, Wipperfürth

Lien vers l'article en ligne:
http://institut-seltene-erden.org/wp-content/uploads/2012/05/sAnlagebrief_spezial_2012_09.pdf

Liens vers le sujet des terres rares:
www.institut-seltene-erden.org
www.edelmetallinstitut.com
www.oeko.de
www.techmetalsresearch.com
www.ree-investor.com
www.roskill.com